Ныне Старый Оскол обладает собственным флагом. Он появился в сентябре 1999 года. Информация о флаге очень скудная. Известно лишь, что "он представляет собой полотнище размером 1х1,5 метра из красной ткани, зеленого и синего бархата с серебряным и золотым шитьем, с золотой бахромой по краю".

Вероятнее всего в композиции флага использованы элементы герба Старого Оскола, утверждённого в 1780 году: "разделённый щит надвое (скошен слева - В.Л.), в одной части, в красном поле, ружьё, а в другой - в зелёном поле золотая соха". В верхней половине щита - герб Курский. Герб "сделан так для того, что в оных селениях жители суть старинный воины, упражняющиеся в свободное время в хлебопашестве..."